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境内境外双引擎驱动住宅商业两翼齐飞-【新闻】

发布时间:2021-05-28 19:29:30 阅读: 来源:排污泵厂家

境内境外双引擎驱动、住宅商业两翼齐飞

事件:

2013年公司完成营业收入325.68亿元,同比增长28.74%;实现基本每股收益2.45元,同比增长26.64%。公司2013年分配预案为,每10股派4.80元(含税)现金股息,每10股以资本公积转增普通股5股。

公司境外上市平台—招商置地,商业地产运营平台—招商商置,智慧服务平台—招商局物业已基本构建完毕。公司已形成境内与境外双引擎驱动、住宅与商业两翼齐飞的良性局面。2013年公司实现签约销售面积274万平方米,签约销售金额432亿元。截止报告期末,预收账款375.18亿元,占负债总额39.44%。在负债结构上,短期借款和一年内到期的非流动负债105.81亿元,占负债总额的11.12%。公司期末货币现金242.4亿,足够覆盖当前长短期债务。2014年,公司计划新开工面积548万平米,计划竣工面积294万平米,计划销售金额500亿元。预计公司2014、2015年每股收益分别是3.05和3.81元。截至3月17日,公司收盘于17.21元,对应2014、2015年PE为5.64和4.52倍。给予公司2014年8倍市盈率,目标价为24.4元,维持 “买入”评级。

主要内容:

1. 2013年业绩增长稳健。2013年公司完成营业收入325.68亿元,同比增长28.74%;实现营业利润79.27亿元,同比增长27.15%;归属于上市公司所有者净利润42.02亿元,同比增长26.64%。实现基本每股收益2.45元,同比增长26.64%。2013年完成签约销售金额超432亿,实现签约销售面积超274万平方米。公司2013年分配预案为,每10股派4.80元(含税)现金股息,每10股以资本公积转增普通股5股。

2. 公司2013年顺利完成全年经营计划。报告期内,公司新开工项目35个,新开工面积424万平米;年内竣工项目25个,竣工面积163万平米。年末在建面积737万平米。报告期内结转面积205.79万平米,实现签约销售面积274万平方米,签约销售金额432亿元,平均售价约15766元/平米。销售均价较去上升7.25%。2014年,公司计划新开工面积548万平米,计划竣工面积294万平米,计划销售金额500亿元。

3.土地储备保持良性增长。2013年,公司在项目拓展方面斩获颇丰,新进昆明、大连、宁波、南宁、杭州、烟台等6个城市,通过招拍挂、收购等多种方式,以较低的溢价率,新增项目资源666万平方米,其中公司权益面积497万平方米。截止报告期末,公司在全国已进驻25个城市,项目储备超1300万平方米。从结构看,二线重要城市的比重在逐步扩大,产品的结构也更趋合理,中长期战略布局逐渐形成。

4. 公司经营性物业健康发展。2013年,投资性物业本期累计出租面积较上年同期增加34万平米,报告期内,公司位于深圳海上世界的项目招商局广场、船前、船后及船尾广场等竣工转入投资性物业。由于海上世界商业及招商局广场仍处于招租期,出租率较上年下降5个百分点。

5.投资建议:维持“买入”评级。公司境外上市平台—招商置地,商业地产运营平台—招商商置,智慧服务平台—招商局物业已基本构建完毕。目前公司已形成境内与境外双引擎驱动、住宅与商业两翼齐飞的良性局面。2013年公司实现签约销售面积274万平方米,签约销售金额432亿元。截止报告期末,预收账款375.18亿元,占负债总额39.44%。在负债结构上,短期借款和一年内到期的非流动负债105.81亿元,占负债总额的11.12%。公司期末货币现金242.4亿,足够覆盖当前长短期债务。2014年,公司计划新开工面积548万平米,计划竣工面积294万平米,计划销售金额500亿元。预计公司2014、2015年每股收益分别是3.05和3.81元。截至3月17日,公司收盘于17.21元,对应2014、2015年PE为5.64和4.52倍。给予公司2014年8倍市盈率,目标价为24.4元,维持 “买入”评级。

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